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Os rendimentos dos títulos americanos estavam em leve alta na manhã desta quinta-feira, após uma queda significativa no meio da semana, impulsionada por um relatório de inflação mais brando do que o esperado, que renovou as esperanças de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano.
O que está acontecendo
- O rendimento do título do Tesouro de 2 anos subiu 3,8 pontos-base, alcançando 4,304%. Os rendimentos movem-se na direção oposta aos preços dos títulos.
- O rendimento do título do Tesouro de 10 anos aumentou 1,5 pontos-base, atingindo 4,672%.
- O rendimento do título do Tesouro de 30 anos teve um acréscimo de 0,5 pontos-base, chegando a 4,880%.
O que movimenta os mercados
Os mercados de títulos estão se consolidando após uma sessão dramática no meio da semana.
Na quarta-feira, temores de que o índice de preços ao consumidor (CPI) de dezembro mostrasse pressões inflacionárias crescentes e levasse as taxas de juros de referência a 5% não se confirmaram.
Os dados de inflação abaixo das expectativas forçaram o rendimento do título do Tesouro de 10 anos a cair 13,4 pontos-base, a maior queda diária desde o final de novembro, atingindo 4,653%, o nível mais baixo desde 6 de janeiro, segundo dados da Dow Jones Market Data.
No dia anterior, o rendimento havia alcançado 4,802%, o maior valor desde outubro de 2023, em meio a preocupações sobre o déficit fiscal dos EUA e o impacto inflacionário das tarifas propostas pelo presidente eleito Donald Trump.
A forte reação a um resultado de inflação apenas marginalmente mais brando indicou que os investidores haviam assumido posições pessimistas excessivas em relação aos preços dos títulos, segundo analistas.
“Eu diria que a maioria desses movimentos foi um ajuste de posições extremamente hawkish, em vez de novos recursos entrando no mercado”, afirmou Michael Brown, estrategista sênior de pesquisa na Pepperstone.
“Claramente, o núcleo do CPI, operando 1,2 pontos percentuais acima da meta do Fed [de 2%], não é exatamente motivo para celebração, com os números sendo altamente improváveis de alterar significativamente a perspectiva de política do FOMC – uma ‘pausa’ em janeiro permanece como o caso base, com a questão sendo se isso se tornará uma pausa prolongada, dependendo de como os dados evoluírem no primeiro trimestre”, acrescentou Brown.
Expectativas de políticas do Fed
Os mercados precificam apenas uma probabilidade de 2,7% de que o Fed cortará as taxas de juros em pelo menos 25 pontos-base, do intervalo atual de 4,25% a 4,50%, após a próxima reunião de 29 de janeiro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Já para a reunião subsequente em março, as chances de pelo menos um corte de 25 pontos-base são estimadas em 27,3%.
Foco nos dados de vendas do varejo
Agora, a atenção dos traders se volta para os dados de vendas no varejo dos EUA em dezembro, que serão divulgados às 8h30 (horário do leste dos EUA). O relatório fornecerá insights sobre o desempenho do consumidor durante o período de compras de fim de ano. O relatório semanal de pedidos iniciais de seguro-desemprego será divulgado no mesmo horário.
